記事まとめ
電気自動車（EV）メーカーのRivianが第1四半期決算報告後、ウォール街のアナリストらが同社の株価目標を引き上げる動きを見せている。Rivianの株価は決算発表後に一時下落したものの、コスト管理と将来投入予定の低価格モデルへの期待から、再び上昇トレンドに入っている。
先週発表されたRivianの第1四半期決算では、1株当たり調整後損失が0.48ドルとなり、市場予想の0.92ドルを大幅に上回った。売上高も12.4億ドルと、予想の10.1億ドルを上回る好成績を収めた。しかし、トランプ大統領の関税政策の影響を受け、2025年の納車予測と資本支出計画を下方修正せざるを得なかった。Rivianは「グローバルな貿易・経済環境の影響から逃れることはできない」と説明しており、決算発表後のRIVN株は約6%下落し、1株12.72ドルで取引を終えた。
ウォール街は依然としてRivianに対して前向きな見方を維持しており、2026年に予定されている低価格車種の発売に向けた進展と効果的なコスト管理を評価している。月曜日にはStifelのアナリスト、スティーブン・ゲンガロ氏がRIVNの目標株価を16ドルから18ドルに引き上げ、「買い」評価を維持した。同氏はRivianが「重要なマイルストーンに向けて着実な進展」を遂げていると強調している。
一方、バーンスタインのダニエル・ロエスカ氏はRIVNに「売り」評価を付けながらも、目標株価を6.10ドルから7.05ドルに引き上げ、第1四半期の「より良い」結果を認めた。ただし同氏は、収益性の確保はまだ遠い将来のことであり、今後数年間で複数の製品を成功裏に発売できるかどうかにかかっていると警告している。
全体として、ウォール街のRIVNに対する平均目標株価は14.18ドルから14.31ドルへと0.13ドル上昇した。これは小幅ながらポジティブな市場センチメントを反映している。Rivianをカバーするアナリストの約3分の1が「買い」評価を付けており、これはS&P 500の平均「買い」評価率55%と比較するとやや低い水準となっている。
月曜日のRivian株は2.7%上昇して14.64ドルとなったが、S&P 500とダウ工業株30種平均がそれぞれ3.3%と2.8%上昇したのに比べるとやや見劣りした。この上昇は、より広範な市場の上昇に起因する可能性もあり、特に米中間で90日間の関税一時停止に関するニュースが追い風となった。
Rivianがイリノイ州の工場で生産を拡大し、貿易上の課題に対処する中、同社の第1四半期業績とアナリストからの支持は、同社の回復力を示すものとなっている。低価格EVの発売が近づく中、Rivianの戦略的施策は競争の激しいEV市場における同社の地位を強化する可能性があり、投資家に長期的成長に対する慎重な楽観主義を提供している。
一方、関連するテスラ株（NASDAQ:TSLA）も米中関税の一時停止報道を受けて上昇している。月曜日の前場取引ではテスラ株は約8%上昇し、322.56ドルを記録。これにより、テスラの時価総額は2月下旬以来となる1兆ドルに再び到達する可能性が出てきた。S&P 500とダウ工業株30種平均も月曜日の前場取引でそれぞれ2.8%と2.1%上昇している。
テスラに関しては、最近ウォール・ストリート・ジャーナルがテスラ取締役会がイーロン・マスク氏の後継CEOを探していると報じたことに対し、テスラ取締役会議長のロビン・デンホルム氏が「絶対に誤りである」と強く否定した。テスラのX（旧Twitter）アカウントを通じて発表されたこの声明は、同社の経営安定性を示すものとなっている。
対談: Rivianの決算結果とEV市場の動向
志賀直哉: いやはや、この「リビアン」とかいう会社はなんだね？テスラの子会社かなにかかね？
武者小路実篤: いやいや、違いますよ志賀さん。Rivianはテスラとは全く別の独立した電気自動車メーカーです。特にピックアップトラックやSUVに特化していて、2009年に設立されましたが、実際に車の生産を始めたのは2021年からです。
志賀直哉: なるほど。ところで、この会社は赤字だが株価が上がっているという。これはどういうことだね？小説を書いても赤字なのに出版社が喜んでいるようなものか？
武者小路実篤: ははは、それは面白い例えですね。でも、新興企業、特にEV企業の場合は少し違います。投資家たちは現在の赤字よりも将来の可能性に投資しているんです。Rivianは予想よりも赤字幅が小さく、売上も期待を上回ったため、「計画通りに進んでいる」と評価されたんですよ。
志賀直哉: ふむ。我々の時代なら、赤字企業に投資するなどとんでもない話だったがな。時代は変わったものだ。これはつまり、「暗夜行路」を書いている最中に、完成前から印税を先払いしてもらうようなものかな？
武者小路実篤: そうですね、少しそれに近いかもしれません。ただ、Rivianの場合はすでに製品を市場に出していて、R1TやR1Sというモデルはかなりのプレミアム価格で販売されています。問題は生産規模がまだ十分でないことと、新工場への投資費用が嵩んでいることです。
志賀直哉: 私が子供の頃に夢見た未来の車は空を飛ぶものだったが、今の未来の車は地を走るだけか。少し拍子抜けだな。
武者小路実篤: 空飛ぶ車はまだ研究段階ですね。でもRivianの車はただ電気で走るだけではなく、様々な革新的機能があります。例えば「タンクターン」という機能は、その場で360度回転できるんですよ。まるで小説の登場人物の心情が突然180度変わるような驚きがあります。
志賀直哉: それは興味深いな。電気自動車とはエンジンがなく、電池だけで動くものなんだろう？私の万年筆のようなものか。
武者小路実篤: 志賀さん、万年筆は電池で動きませんよ！でも確かに、ガソリンエンジンの代わりに電気モーターと大容量バッテリーを積んでいます。そして、Rivianはこれらのテクノロジーを発展させるために多額の投資を続けているんです。
対談: 関税と米中貿易関係がEV業界に与える影響
志賀直哉: 記事に「関税」という言葉が出てくるが、これは何だね？私が若い頃は、各国が自国の産業を守るために輸入品に課税するものだったが、今もそうなのか？
武者小路実篤: その通りです。基本的な概念は変わっていません。トランプ大統領は中国からの輸入品に高い関税をかけることで、アメリカの製造業を保護しようとしています。これがEV業界に大きな影響を与えているんです。
志賀直哉: なるほど。つまり、Rivianという会社は中国から部品を輸入しているため、関税で苦しんでいるというわけか。これは文学で言えば、私が原稿用紙に高い税金がかかるようなものだな。創作意欲が削がれるというものだ。
武者小路実篤: はい、まさにその通りです！電気自動車のバッテリーや電子部品の多くは中国で生産されていますから、関税はコスト増加に直結します。ただ、興味深いのは記事にある「90日間の関税一時停止」というニュースです。これが実現すれば、業界全体にとって大きな朗報になります。
志賀直哉: 90日か。短いな。これは小説で言えば、締め切りの延長を90日もらったようなものか。あまり根本的な解決にはならないだろう。
武者小路実篤: 鋭い指摘です！確かに90日は根本解決ではありませんが、この間に両国がより良い貿易関係を構築できれば、長期的な合意につながる可能性があります。EVメーカーにとっては、この「時間稼ぎ」が非常に重要なんです。
志賀直哉: そういえば、中国というと最近は独自の電気自動車を作っているそうだな。彼らは日本にもロシアにも敗れたことのある国だが、今では世界を席巻しつつあるというのは感慨深い。まるで砂浜に寝そべっていた男が突然立ち上がり、海を飲み干すような勢いだ。
武者小路実篤: 志賀さん！その比喩は極端すぎます！確かに中国のEVメーカーは急成長していますが、「海を飲み干す」というほどではありません。BYDやNIO、XPengなどの中国メーカーは確かに技術力を上げていますが、テスラやRivianにもまだ独自の強みがあります。
志賀直哉: 私の比喩は往々にして誤解されるが、要は変化の速さを言いたかったのだ。ところで、この関税問題はアメリカのRivianだけでなく、日本の自動車メーカーにも影響があるのだろうか？
武者小路実篤: もちろんあります。トヨタやホンダなども米中の貿易摩擦の影響を受けています。ただ、日本メーカーはグローバルに生産拠点を分散させているため、リスクを分散できているんです。この点はRivianのような新興EVメーカーにない強みですね。
対談: テスラとRivianの市場競争と将来性
志賀直哉: テスラとRivian、どちらが勝つと思うかね？私は文学の世界でも、自然主義と浪漫主義のどちらが勝つかという議論があったが、結局は共存しているな。
武者小路実篤: 素晴らしい例えですね！実際、EVの世界も似ています。テスラは大衆向けのセダンやSUVで強みを持ち、Rivianはより冒険的なアウトドア志向のユーザーをターゲットにしています。市場セグメントが異なるので、共存は十分可能です。
志賀直哉: なるほど。ところで、テスラの社長はイーロン・マスクというのだそうだが、彼は文学的興味はあるのかね？
武者小路実篤: マスク氏は科学fiction小説が大好きだと言われています。特にダグラス・アダムスの「銀河ヒッチハイク・ガイド」やアイザック・アシモフの作品に影響を受けているようです。彼のロケット会社SpaceXの船の名前も、小説からインスピレーションを得ているんですよ。
志賀直哉: ほう、なかなか興味深い。私の「暗夜行路」が彼の車の名前になる日も来るかもしれんな。「テスラ・アンヤコウロ」。渋い名前だ。
武者小路実篤: 志賀さん、冗談にしても荒唐無稽すぎます！テスラの命名法則はニコラ・テスラへの敬意と単純明快さがポイントです。Model S, 3, X, Yというように。「暗夜行路」はむしろ、夜間走行に特化した自動運転機能の名前として可能性があるかもしれませんね。
志賀直哉: それはそれで面白いな。さて、Rivianの株価が今後も上がるかどうか、君はどう思う？私なら投資はしないだろうが。
武者小路実篤: 私は2019年モデルのテスラModel 3を所有している立場から言えば、EVの将来性には確信を持っています。ただ、Rivianはまだ収益化への道が長いです。2026年の低価格モデル発売と生産効率化がカギになりますね。投資判断は人それぞれですが、長期視点なら検討の価値はあると思います。
志賀直哉: 武者小路君、君はそのテスラという車に乗っているのか。感想を聞かせてくれないか。私はまだ馬車の方が信頼できると思っているのだが。
武者小路実篤: はい、もう6年近く乗っています。最初は不安もありましたが、今では手放せません。加速の滑らかさ、静寂性、そしてソフトウェアアップデートで常に新機能が追加されるのが魅力です。馬車はロマンチックですが、テスラの方が確実に快適ですよ。
志賀直哉: ふむ、なるほど。しかし、この電気自動車というものは、結局のところ、都会の文明人のおもちゃでしかないのではないか。私が生まれ育った千葉の田舎では、牛車ひとつ動かすのも一苦労だったというのに。これはつまり、地球という大きな牧場で、人間という家畜が電気という牧草を食べて走り回っているようなものだろう。
武者小路実篤: うわ〜〜〜っ！！志賀さん、それはあまりにも奇妙な例えです！電気自動車は環境問題を解決するための重要な技術で、牧場や家畜とは全く関係ありません！むしろ、人類が地球環境との共生を目指す上での大切な一歩です。Rivianもテスラも、単なるおもちゃではなく、持続可能な交通手段の未来を切り開いているんです。この対談を読んでいる方々も、ぜひEV革命の一端を体験してみてください！
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